Рубль, рубль, ты могуч. Советы знатоков, куда вложить сбережения
Укрепление рубля давно стало общеизвестной тенденцией. Даже те, кто ничего не смыслит в экономике, знают: российская валюта крепнет, и это для нас хорошо. Более "подкованные" рассуждают о причинах этого явления. Они знают: рубль крепнет в связи с удешевлением доллара США на международных биржах, а мы чем дальше, тем больше зависим от мировых рынков. Кроме того, в страну бесперебойно поступают валютные доходы от продажи энергоносителей, что тоже идет "в копилку" национальной валюты. ЦБ выкупает нефтедоллары, дабы не допустить резкого роста инфляции за счет их попадания в экономику. Если денег в ходу будет "больше, чем мы сможем переварить", инфляция неминуема - сетовал в этой связи глава Минфина Алексей Кудрин. Но у России растут и госрасходы - страна вступила в активную фазу предвыборной кампании. Поэтому мы вынуждены брать деньги из НЗ, где они были спрятаны от греха подальше. Укрепляется рубль - растет и инфляция. Эти понятия взаимосвязаны, хотя одно не следует из другого.
Еще один фактор, способствующий укреплению курса рубля к бивалютной корзине, - увеличение объема притока иностранного капитала в частный сектор экономики. В прошлом году объем притока капитала достиг 41,6 млрд. В этом году с учетом IPO ВТБ, Сбербанка и компаний энергетического сектора он может быть больше. Что ж, крепкий рубль - реальность сегодняшнего дня. Но так ли это хорошо, как привык думать обыватель? И, главное, как в сегодняшней экономической ситуации распорядиться личными сбережениями, дабы не потерять, а лучше - приумножить?
На эти вопросы попытались ответить участники прошедшего круглого стола на тему "Крепкий рубль: долговременная тенденция или временный фактор?" Эксперты, принявшие участие в мероприятии, сошлись на том, что дальнейшее укрепление рубля неизбежно. Национальная валюта стабильно крепнет, начиная с 2003 года, отметил старший советник по макроэкономике главы ФСФР Юрий Данилов. По его мнению, дело в том, что рубль медленно, но верно стремится стать свободно конвертируемой валютой. А для СКВ нормально, когда номинальный курс совпадает с курсом по паритету покупательной способности (ППС). В России этот разрыв тоже сокращается. Если ситуация будет развиваться по сегодняшнему сценарию, то к 2010 году оба курса сойдутся на отметке в 22 рубля за доллар. Это и будет реальный, фундаментально обусловленный курс российской валюты, полагает эксперт. В свою очередь, экономист ИК "Тройка диалог" Антон Струченевский высказывает на этот счет иное мнение. Действительно, разрыв между номинальным курсом и курсом по ППС будет сокращаться. Но далеко не факт, что это будет обусловлено укреплением рубля. Ведь в 1999 году, после дефолта, разрыв тоже сокращался, но за счет ослабления рубля и роста доллара.
Впрочем, экономист также полагает, что в долгосрочной перспективе укрепление рубля неизбежно. Другое дело - какими темпами будет происходить этот процесс. Для российской экономики оптимально, чтобы рубль укреплялся на 5-6% в год. Если динамика увеличивается до 10%, страдают обрабатывающие отрасли промышленности и сельское хозяйство. Вынужденные делать закупки на постоянно дорожающую отечественную валюту, они демонстрируют снижение темпов роста.
Экспортерам, впрочем, чрезмерное укрепление рубля тоже вредит, считает вице-президент аналитического управления ИК "Ренессанс Капитал" Ованес Оганисян. Нефтяные и металлургические предприятия получают на западе за свою продукцию "слабые" доллары, а на закупки и налоги вынуждены тратить "сильные" рубли. Даже несмотря на то, что многие металлурги уже переориентировались на внутренний рынок, существовать сырьевикам становится все труднее. Не случайно даже в эпоху высоких цен на нефть нефтеперерабатывающие предприятия не показывают "взрывного" роста прибыли. Напротив, их рентабельность снижается.
В этой связи особое внимание обращено на финансовые власти - ведь именно они должны предпринять меры для того, чтобы российская экономика безболезненно преодолела непростой период. Первый заместитель председателя Комитета ГД по кредитным организациям и финансовым рынкам Павел Медведев высказал уверенность, что в части регулирования инфляции Центробанк проводит разумную и взвешенную политику. Струченевский, напротив, считает, что регулятор должен в большей степени подстраиваться под внешние факторы. Ведь именно они определяют положение дел на валютном рынке. До кризиса 1998 года все благоприятствовало тому, чтобы накапливать золотовалютные резервы и направлять деньги в экономику. Цены на нефть тогда были высокими, а приток капитала в страну - стабильным. Сегодня, когда мировой рынок переживает кризис ликвидности, приток денег в страну снижается. Растет импорт, для этого тоже необходимы средства.
Кроме того, государство сейчас вкладывает значительные деньги в развитие инфраструктуры и социальные проекты. Это, разумеется, необходимо, но финансовые власти должны сосредоточиться на выработке механизмов рефинансирования. Возможности федерального бюджета не беспредельны, кроме того, "черпание" оттуда увеличивает инфляцию. В частности, средства можно изыскивать за счет внутренних заимствований на рынке ГКО. Но для этого необходимо по-новому скоординировать работу Минфина и Центробанка, а также других финансовых институтов, считает Оганисян.
Если же не предпринять меры, инфляция по итогам года может достигнуть 14%, считает Данилов. Экономические власти уже говорят об 11%, поэтому эта цифра не выглядит фантастической. Такой вариант развития событий чреват разбалансировкой экономики. Предприниматели не будут знать, какими станут цены на их продукцию через полгода-год, и во сколько им обойдутся закупки необходимого сырья. В результате им придется снизить объемы производства и закупок, что, в конечном итоге, снизит темпы экономического роста.
Что касается укрепления рубля, то, в отличие от других участников обсуждения, Данилов не видит в этом большой опасности. Ведь оно влечет за собой не только рост издержек, но и делает страну "лакомым кусочком" для инвесторов. Да и не все российские предприятия "завязаны" на доллар. Многие работают в еврозоне, а соотношение рубль-евро сегодня и в среднесрочной перспективе вполне стабильное. "Сильный рубль - это абсолютное благо", - подытожил эксперт.
Звучит, конечно, вполне оптимистично. Но как в этой ситуации поступить простым гражданам, желающим сохранить заработанные деньги? Можно вложить все в рубли - эксперты обещают, что в среднесрочной перспективе оснований для перелома тренда не видно. Но рискованно - кто знает, как поведет себя "деревянный". У многих еще свежа память о дефолте 1998 года, когда рубль резко подешевел как минимум втрое.
Видимо, участники дискуссии и сами до конца не уверены в том, что волатильный валютный рынок оправдает их собственные ожидания. Поэтому они в один голос предлагают вкладываться в покупку акций отечественных blue chips. "В перспективе, именно они позволят сохранять и приумножать вложения, невзирая на инфляцию", - утверждают эксперты. Какой способ вложения выбрать - ПИФы или депозиты - они советовать не берутся, оставляя этот вопрос на усмотрение инвесторов-новичков. Отмечают лишь, что рублевые активы в среднесрочной перспективе обещают показать наибольшую рентабельность. Вообще, по их мнению, резкий рост инфляции последних месяцев заставит россиян обратить на фондовый рынок пристальное внимание. Ибо иные способы вложений ничего не гарантируют.
"Но если человек вообще задает такой вопрос - хранить деньги в долларах, евро или рублях - это наивный инвестор", - возражает Медведев. Знатоки в таких советах не нуждаются и прекрасно знают, чем "медвежий тренд" отличается от "бычьих настроений". Заставлять же в подавляющем большинстве финансово безграмотных россиян вникать в тонкости биржевой игры бесполезно, а порой и вредно. Ведь для не умеющего разбираться в котировках человека такие эксперименты могут обернуться потерей всего нажитого непосильным трудом. Да и деньги у основной массы россиян не те, чтобы ими заинтересовались инвесткомпании. Ну кто будет связываться с парой-тройкой тысяч долларов? А пенсионеры и вовсе озабочены тем, как бы получше сохранить 20 тысяч рублей, отложенных с пенсии "на черный день". Таким Медведев советует не рисковать и держать деньги в банке. "Только кладите яйца в разные корзины", - напутствует он. Часть в доллары, часть в евро, часть в рубли. Когда начнет расти одна из валют, радуйтесь тому, как увеличивается ее доля в вашей копилке и забудьте про другие. Тренд - он на то и тренд, чтобы меняться. А вдруг завтра доллар неожиданно рванет вверх? Американцы - они ох, какие хитрые...
Автор (источник): Наталья Бокарева, Poin.ru
Рубль станет крепче
Вчера инвестбанк «Ренессанс Капитал» представил годовой аналитический обзор «2009 год: жизнь продолжается?». Главный вывод авторов исследования — финансовый апокалипсис в следующем году нам не грозит: несмотря на мрачное начало года, уже четвертый квартал «обещает стать периодом мощного восстановления экономики». По мнению аналитиков «Ренессанс Капитала», следующий год станет переломным для российской экономики: с очень мрачным началом и впечатляющей концовкой ... [далее>>]
Связанные общим долгом
В Вашингтоне прошел американско-китайский экономический форум, посвященный совместным поискам выхода из мирового финансового кризиса. Вопреки политической воле Вашингтона и Пекина кризис способствовал еще большему усилению взаимозависимости экономик двух стран. Китайцы, накупившие американских гособлигаций, не заинтересованы в девальвации доллара и обесценивании государственного долга США. Американцам, со своей стороны, необходимо, чтобы китайская экономика продолжала развиваться, а Пекин мог и дальше скупать их долги ... [далее>>]
Конец американской монополии
Из двух встреч на высшем уровне, прошедших в Екатеринбурге, — очередного саммита Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) и первой официальной встречи глав стран БРИК (Россия, Китай, Индия и Бразилия) — наибольший интерес представляет вторая. От саммита ШОС прорывов никто не ждет: слишком различны интересы стран, входящих в Шанхайскую группу. Что же касается государств БРИК, то у их лидеров есть по крайней мере одна общая задача: реформирование Международного валютного фонда (МВФ) в соответствии с реалиями посткризисного мира ... [далее>>]
Китай ставит крест на США
Китайская экономика к 2035 году выйдет на первое место в мире, обойдя США, а к середине века будет превосходить американскую почти в два раза. Такой прогноз дается в исследовании авторитетного экономиста из Фонда Карнеги Элберта Кейделя ... [далее>>]
Конкурент для доллара и евро
Государства Персидского залива сделали важный шаг на пути создания валютного союза. Четыре страны — участницы Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (GCC) — Саудовская Аравия, Бахрейн, Кувейт и Катар — в минувшие выходные в Эр-Рияде подписали соглашение о единой валюте. Документ, в частности, предусматривает создание до конца года валютного совета, который разместится в Эр-Рияде и займется реализацией проекта. Эксперты отмечают, что в условиях мирового финансового кризиса это смелый шаг, но в случае успеха новая валюта получит хороший задел для будущей конкуренции с долларом и евро ... [далее>>]
Весь список статей >>
|
