Фондовый рынок

Мировой кризис может ударить по развивающимся экономикам сильнее, чем по Соединенным Штатам, которые и являются его главным источником. Как сообщает агентство Bloomberg, в третьем квартале 2008 года наблюдается рекордный отток капитала с развивающихся рынков. Инвесторы вывели из фондов, специализирующихся на подобных вложениях 20,5 млрд долларов. С начала года индекс MSCI Emerging Markets, отслеживающий биржи в развивающихся странах, в том числе и России, потерял 39%. Наиболее пострадавшими оказались страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), еще в 2007 году демонстрировавшие рекордный рост. По мнению экспертов, американцам в очередной раз удаcтся переложить свои экономические проблемы на страны третьего мира, если только развивающиеся страны не приложат усилия для создания собственной независимой денежно-финансовой системы.

Инвестиционные фонды, специализирующиеся на вложениях в развивающиеся рынки, потеряли в третьем квартале 2008 года 27% своих средств. Инвесторы в массовом порядке покидают страны БРИК, переводя свои капиталы в финансовые центры США и других развитых стран. Индекс MSCI Emerging Markets в понедельник испытал свое рекордное падение с момента создания в 1987 году, снизившись на 9,6%. Особенно интенсивно падают страны БРИК. Так, китайский индекс CSI 300 в течение этого года рухнул на 60%. На втором месте бразильский Bovespa – падение на 51%. Российские биржи пока удерживают третье место, снизившись «всего» на 46%. В среднем падение MSCI Emerging Markets вдвое опережает показатели индексов в США. Тем самым наиболее пострадавшими от американского кризиса могут стать как раз те страны, которые меньше всего повинны в его возникновении.

«Чем менее развит фондовый рынок, тем больше падение», – сказал РБК daily директор Института проблем глобализации Михаил Делягин. Однако само по себе снижение биржевых индексов не так страшно – большую тревогу вызывает то, что кризис уже начал перекидываться на банки и ряд отраслей реальной экономики, в частности строительство. В итоге Россия действительно рискует пострадать больше, чем многие страны Запада, убежден г-н Делягин.

«Конечно, американцы привыкли к процветанию – поэтому они переживают кризис значительно более остро, чем мы. Однако капиталы бегут из развивающегося мира в развитый», – отмечает эксперт. Следовательно, в более тяжелом положении окажутся те страны, которые лишатся денег. «Здесь надо еще учитывать такой фактор, как качество государственного управления. В Америке оно вполне пристойное, несмотря на личные качества г-на Буша, в Китае оно высокое, а у нас, к сожалению, не выдерживает критики», – сожалеет г-н Делягин.

Это мнение разделяет и президент консалтинговой компании «Неокон» Михаил Хазин. По его словам, российские денежные власти в 2003–2007 году целенаправленно снимали все элементы защиты российской экономики от мирового финансового кризиса. «Мы не кредитовали отечественную экономику рублем. В результате российская банковская система зависела от Запада, а финансовые потоки даже между российскими резидентами нередко велись в валюте через офшорные счета – потому что в рублях их попросту было невозможно вести», – заявил эксперт РБК daily. Похожие проблемы существует и в других странах БРИК, однако Индия и Китай могут решить их за счет наращивания внутреннего рынка. Россия же практически достигла предела в этом направлении.

По мнению г-на Хазина, последствия кризиса в наибольшей степени ударят как раз по развивающимся странам, особенно по России. Для того чтобы попытаться их минимизировать, необходимо поменять финансовое руководство и «ставить людей, которые способны за короткое время создать национальную денежно-финансовую систему, не замкнутую на внешние центры и при этом способную к экспансии». В нынешней ситуации, когда мы видим крах американской экономической модели, выиграть сможет только тот, кто сумеет создать свою независимую денежно-финансовую систему, приняв тем самым участие в формировании новой архитектуры мировой экономики.