Надежность вместо рисков
Выбрали российские страховщики
Рентабельность активов российских страховщиков продолжает снижаться. В прошлом году этот показатель составил всего 4% годовых. Согласно исследованию рейтингового агентства «Эксперт РА» «Инвестиции страховщиков 2007: время парадоксов», наилучшие показатели рентабельности продемонстрировали кэптивные компании (10,9%), а худшие — крупные универсальные страховщики (1,9%). Участники рынка связывают такое положение дел с консервативной инвестиционной политикой, которой придерживается большинство крупных страховых компаний.
По данным «Эксперт РА», доходность страховых инвестиций за последние два года снизилась вдвое: так, если по итогам 2005 года усредненная рентабельность инвестиционного портфеля составляла 12,6%, то в 2007-м — только 6,3%. По мнению директора департамента рейтингов финансовых институтов «Эксперт РА» Павла Самиева, это связано как с прошлогодним падением доходности на рынке акций, так и с введением более жестких нормативов к составу и структуре активов, принимаемых к покрытию страховых резервов и собственных средств, которые начали действовать с 1 июля 2007 года.
«Наибольший показатель рентабельности инвестиций у региональных компаний (9,1%), а наименьший — у средних страховщиков федерального уровня (4,2%)», — отмечает Павел Самиев. «Такая рентабельность недостижима для страховщиков ОСАГО и универсальных компаний, — считает гендиректор «Ингосстрах» Александр Григорьев. — Зато их могут показывать страховщики ОМС либо компании, экономящие на выплатах». Страховщики не скрывают того, что стараются проводить консервативную инвестполитику. По словам президента группы РЕСО Андрея Савельева, сейчас у «РЕСО-Гарантия» сбалансированный портфель с преобладанием инструментов с фиксированной доходностью и банковских депозитов. «В инвест-портфеле «Ингосстраха» доля депозитов в банках с допустимым рейтингом и облигаций превышает 85%, на фондовом рынке в виде акций размещено менее 15%, — рассказал РБК daily Александр Григорьев. — Чтобы не рисковать средствами страховых резервов, мы уменьшили долю акций в инвестпортфеле, сместив акценты в сторону инструментов с фиксированной доходностью».
По данным «Эксперт РА», доля банковских депозитов в активах страховщиков выросла с 13,6% (в 2005 году) до 26,1% (в 2007 году). «К этому привело активное развитие продаж страховых продуктов через банки, в рамках которого компании размещают средства на депозитах у банков-партнеров», — считает генеральный директор СК «Цюрих» Дмитрий Игнатьев. «За последний год ставки по депозитам существенно выросли, что повысило привлекательность этого инструмента для страховщиков», — приводит еще одну причину привлекательности депозитов президент группы РЕСО Андрей Савельев.
«Структура активов и инвестиций страховых компаний на отчетные даты в современных российских условиях не полностью отражает реальную ситуацию. Чтобы выполнить требования по структуре инвестиций средств страховых резервов, российские страховщики вынуждены совершать операции по РЕПО на отчетные даты», — говорится в отчете «Эксперт РА». «О проведении таких операций косвенно свидетельствует высокая доля денежных средств и одновременно высокая рентабельность инвестиций ряда компаний», — поясняет Павел Самиев. Факт проведения операций РЕПО на отчетные даты РБК daily подтвердили пожелавшие остаться неназванными финдиректора двух крупных страховых компаний, отмечающие, что актуальными подобные операции стали после 1 июля прошлого года, когда начали действовать приказы Минфина №100н и №149н . «Если на отчетную дату мы не покажем «верную» структуру инвестпортфеля, то можем лишиться лицензии», — говорит один из них.
Между тем еще 14 мая заместитель руководителя ФССН Мухарби Ульбашев заявлял, что в 2007 году у страховщиков была высока доля активов, не принесших доходов. По данным страхового надзора, в 2007 году активы страховщиков состояли из денежных средств (24%), депозитов (17%), дебиторской задолженности по страховым операциям (16%), долговых ценных бумаг (15%), акции (11%). Цифры доходности страховщиков от инвестиций у ФССН и «Эксперт РА» практически совпали, ведь, по данным Мухарби Ульбашева, этот показатель составил по рынку 4—5% годовых.
Автор (источник): Елена Григорьева, Юрий Нехайчук, РБК Daily
Полмиллиарда долларов на семерых
Совокупная прибыль семи крупнейших российских страховых групп за 2007 год составила 12,88 млрд руб. Наибольший объем чистой прибыли заработала за год страховая группа СОГАЗ — 3,08 млрд руб. После нее идут «Росгосстрах», «РЕСО-Гарантия» и «Ингосстрах», вместе заработавшие еще 8,07 млрд руб. Аналитики считают, что за текущий год большинство страховщиков вряд ли смогут значительно улучшить эти результаты … [далее>>]
Весь список статей >>
|
