Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

Заработать на инвестициях в ПИФы в 2008 году пайщикам не удалось. Напротив, большинство инвесторов потеряли значительную часть вложений. По данным НЛУ, в 2008 году доходными были всего несколько открытых фондов. Эксперты уверены, что всему виной обвал фондового рынка, но пайщикам оттого не легче. Тем, кто не успел вывести в этом году средства из ПИФов, эксперты советуют подождать еще несколько лет, пока рынок вырастет. Возможно, тогда пайщикам удастся вернуть вложенные в этом году деньги.

2008 год принес пайщикам мало положительных эмоций. Фондовый рынок сохранял нисходящий тренд и высокую волатильность почти весь год. Индекс РТС с начала года упал на 71%, с 2297 до 655 пунктов. ММВБ свалился на 68%, с 1906 до 621 пункта. Из-за затянувшегося падения осенью среди участников рынка даже ходил анекдот: фондовый рынок наконец достиг дна... и начал копать. По словам управляющего директора УК «Брокеркредитсервис» Владимира Солодухина, на тот момент была лишь фантомная боль, как после ампутации. «На рынке отсутствовала важная часть — покупка, а без нее рынок не мог полноценно существовать».

В результате инвестиции в открытые ПИФы акций принесли пайщикам сплошные убытки: в среднем около 60%. Лидер рейтинга — ПИФ «ЛУКОЙЛ фонд первый» (УК «Уралсиб») показал убыток всего 44%. «Обыграть индекс нам удалось за счет значительной доли кэша в портфеле фонда», — признает директор по инвестициям УК «Уралсиб» Олег Галкин. По его словам, долю наличных в фонде начали увеличивать еще летом, поэтому осеннее и зимнее падение рынка сказалось на доходности фонда незначительно. Другие управляющие также не скрывают, что обыграть рынок во многом удалось за счет увеличения доли кэша в портфеле. «Доля наличных средств в портфелях наших фондов достигала максимально разрешенной», — отмечает исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева.

Лидеры прошлого года, фонды металлургии, в этом году принесли пайщикам убыток около 74%. На столько упал и отраслевой индекс «РТС Металлы и добыча». Немного обыграть индекс удалось ПИФу «Трубная площадь — Российская металлургия» под управлением УК Банка Москвы. Абсолютный лидер прошлогоднего рейтинга фонд «Альфа-Капитал Металлургия», принесший пайщикам доход 56%, в этом году показал убыток почти 76%, чем полностью нивелировал прибыль прошлого года.

Фонды облигаций оказались наиболее доходными в 2008 году. Лидер рейтинга ПИФ «Газпром-Казначейский» под управлением УК «Газпромбанк Управление активами» принес пайщикам прибыль 6%. По словам вице-президента Газпром­банка Андрея Зокина, такую доходность удалось получить за счет инвестиций в краткосрочные облигации с хорошим кредитным качеством. Остальные фонды консервативных стратегий принесли инвесторам убытки 10—15%.

Аналитики предполагают, что отыграть падение рынок вполне сможет через несколько лет. Впрочем, по словам Владимира Солодухина, вполне возможно, что пайщики смогут вернуть инвестиции и в обозримом будущем. «Есть основания полагать, что рынок может вырасти на 20—30% уже в первом квартале следующего года», — уверен г-н Солодухин.